畢非特收購指引 十二條不變準則

Guidelines for Buying a Business:
Twelve Immutable Tenets
畢非特收購指引 十二條不變準則


商 業 準 則

1. 該公司是否簡單且易於理解？
2. 該公司是否保持一貫的經營方針？
3. 該公司是否有良好的長期發展前景？

管 理 準 則

1. 管理是否理性？
2. 管理層是否對股東坦誠？
3. 管理層是否能拒絕制度規則？

財 務 準 則

1. 注意股東權益報酬率(Return on Equity)，而非注意每股收益(Earnings per share)。
2. 計算“所有者收益”(Owners’ Earnings)。
3. 尋找有高邊際利潤(Profit Margin)的公司。
4. 確保公司擁有的每1美元創造了至少1美元的市場價值。

市 場 準 則

1. 公司的價值是什麼？
2. 公司的買價與與其價值相比是否有很大折扣？