氣候變化之所以出現，全因空氣中的二氧化碳增加所致，在近200年以來，特別是最近30年，二氧化碳迅速增加，使地面溫度上升，因而令氣候失去平衡，以致極端天氣出現。
為何二氧化碳會增加呢？因為18世紀初，人們發明了蒸汽機，導致工業革命的出現，大量工廠帶動大批量生產，加上社會城市化，因而促進了貿易發展，再而產生了消費型經濟，以上所說的生產、運輸等過程都要靠能量來支撐，因而浪費了很多能量。
此外，在消費主義下，人類好像中了毒，要不斷消費，造就了物質化生活，人類生活已被物質文明所控制，人與人之間的關係基於物質，人們身上擁有太多不必要的東西，以致失去自我價值，生活得不快樂。
只要大家減少排放二氧化碳，就等於過一些簡樸的生活，當人脫離物質生活後，心情就會開朗些，人與人之間的關係也會好些，簡單生活就會快樂。
2010年10月31日星期日
2010年10月10日星期日
任志剛﹕金融大亂勿入市
警告股價跌三四成 息口升5厘
【明報專訊】在美國狂印銀紙的量化寬鬆貨幣政策下，熱錢持續流入香港，前金管局總裁、現中國金融學會執行副會長任志剛公開警告，現時國際金融市場是百年一遇的混亂情，風險近似1997年和2008年的兩次金融風暴。他呼籲市民避免入市炒賣，要問自己能否承受股票隨時下跌三四成、息口上升5厘的壓力。
任志剛形容，「現在這個世界，尤其是在金融領域上，是百年一遇很混亂的情，我未曾見過在國際金融體系裏出現過這樣的形勢。流動資金非常多，炒到合合，經濟又不好，這個破壞性有可能好大的」。
「百年一遇 破壞可能好大」
任志剛表示現時金融市場和實體經濟已經脫節，就如97年亞洲金融風暴及08和09年金融海嘯般，若脫節到某個階段，當有什麼事情刺激到金融市場內的人們，「便一齊走，bye bye囉，又一次泡沫爆破」。
他特別提醒市民不要炒賣，「我覺得現在市場情是等待有什麼東西刺激它再上升或者刺激它大幅下調。作為一個小投資者或小市民，很難捕捉到那個轉勢，所以小心些為妙」。他說，雖然現時儲錢入銀行沒有利息可收，股價又似乎每天都上升一些，很吸引人。但大家應想想如果資產下調很厲害時，我會蝕30、40％，沒息收總比蝕30、40％好」。
「沒息收總比蝕30、40％好」
任志剛建議政府、企業以至個人都應該為自己做壓力測試，「如果股票跌30、40％，或利息起5％時候，我會否有問題呢？」
任志剛提倡以加息5％作壓力測試，匯豐銀行亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基說，金管局早前要求銀行借出按揭時，按加息2％的假設做壓力測試已足夠，因美國短期內加息超過2％的可能不大。他又認為，只要市民認清投機風險很大，超低息環境不會永遠持續，應不致出現任志剛所擔心局面。
新鴻基地產（0016）代理執行董事周國賢稱，在美國量化寬鬆之下，市民將手頭資金投入樓市或其他投資工具實在所難免。只要大家不抱「以小博大」的心態便可以。
對於近日國際財經報刊頻以「貨幣戰爭」形容國際匯率市場，任志剛昨接受商台節目《政經星期六》訪問時表示，「戰爭兩個字比較煽情了些」，他指美國並非刻意「搞亂人檔攤」，而是想搞好本土經濟，但沒考慮自己作為世界儲備貨幣國家及全球最大經濟體，其貨幣政策對其他國家有多大影響。
質疑量化寬鬆「風險愈大」
然而，對於量化寬鬆的做法，任志剛質疑成效不大，因為「愈落得多（藥）風險愈大，因為邊際效果一定會低」。另一個導致量化寬鬆政策無法改善實體經濟的因素，是銀行寧願選擇在高風險的金融市場炒賣賺錢，都不願意辛辛苦苦去找一些信貸能力好的企業，借給他們搞活經濟。
金融唔應該有自己嘅生命
其實金融只係支持經濟，佢唔應該有自己嘅生命。
當佢有咗自己嘅生命，大家喺金融市場裏面炒嚟炒去時，又一次金融市場同實體經濟脫節。
脫節到某一個階段時，大家一齊走，講拜拜，又會嚟一個泡沫爆破。
-- 任志剛 2010.10.10
當佢有咗自己嘅生命，大家喺金融市場裏面炒嚟炒去時，又一次金融市場同實體經濟脫節。
脫節到某一個階段時，大家一齊走，講拜拜，又會嚟一個泡沫爆破。
-- 任志剛 2010.10.10
2010年3月19日星期五
五年後你在幹嘛 - 李恕權的故事
我讓我與你分享一段小故事，或許在這個階段，可以很實際地幫助你我走出目前的困境。
一九七六年的冬天，當時我十九歲，在休士頓太空總署的大空梭實驗室裡工作，同時也在總署旁邊的休士頓大學主修電腦。縱然忙於學校、睡眠與工作之間，這幾乎佔據了我一天二十四小時的全部時間，但只要有多餘的一分鐘，我總是會把所有的精力放在我的音樂創作上。
我知道寫歌詞不是我的專長，所以在這段日子裡，我處處尋找一位善寫歌詞的搭檔，與我一起合作創作。我認識了一位朋友，她的名字叫凡內芮（Valerie Johnson）。
自從二十多年前離開德州後，就再也沒聽過她的消息，但是她卻在我事業的起步時，給了我最大的鼓勵。
僅十九歲的凡內芮在德州的詩詞比賽中，不知得過多少獎牌。她的寫作總是讓我愛不釋手，當時我們的確合寫了許多很好的作品，一直到今天，我仍然認為這些作品充滿了特色與創意。
一個星期六的週末，凡內芮又熱情地邀請我至她家的牧場烤肉。她的家族是德州有名的石油大亨，擁有龐大的牧場。她的家庭踓然極為富有，但她的穿著、所開的車，與她謙卑誠懇待人的態度，更讓我加倍地打從心底佩服她。
凡內芮知道我對音樂的執著。然而，面對那遙遠的音樂界及整個美國陌生的唱片市場，我們一點管道都沒有。此時，我們兩個人坐在德州的鄉下，我們哪知道下一步該加何走。突然間，她冒出了一句話：Visualize What you are doing in 5 years？﹙想像你五年後在做什麼？﹚
我愣了一下。她轉過身來，手指著我說：「嘿！告訴我，你心目中『最希望』五年後的你在做什麼，你那個時候的生活是一個什麼樣子？
我還來不及回答，她又搶著說：「別急，你先仔細想想，完全想好，確定後再說出來。」我沉思了幾分鐘，開始告訴她：
第一：五年後我希望能有一張很受歡迎的唱片在市場上發行，可以得到許多人的肯定。
第二：我要住在一個有很多很多音樂的地方，能天天與一些世界一流的樂師一起工作。
凡內芮說；「你確定了嗎？」我慢慢穩穩地回答，而且拉了一個很長的Yessssss！凡內芮接著說：「好，既然你確定了，我們就把這個目標倒算回來。
「如果第五年，你要有一張唱片在市場上發行，那麼你的第四年一定是要跟一家唱片公司簽上合約。」
「那麼你的第三年一定是要有一個完整的作品，可以拿給很多很多的唱片公司聽對不對？」
「那麼你的第二年，一定要有很棒的作品開始錄音了。」
「那麼你的第一年，就一定要把你所有要準備錄音的作品全部編曲，排練就位準備好。」
「那麼你的第六個月，就是要把那些沒有完成的作品修飾好，然後讓你自己可以逐一篩選。」
「那麼你的第一個月就是要把目前這幾首曲子完工。」
「那麼你的第一個禮拜就是要先列出一整個清單，排出哪些曲子需要修改，哪些需要完工。」
「好了，我們現在不就已經知道你下個星期一要做什麼了嗎?」凡內芮笑笑地說。
「喔，對了。你還說你五年後，要生活在一個有很多音樂的地方，然後與許多一流樂師一起忙、創作，對嗎？」她急忙地補充說。
「如果，你的第五年已經在與這些人一起工作，那麼你的第四年照道理應該有你自己的一個工作室或錄音室。那麼你的第三年，可能是先跟這個圈子裡的人在一起工作。那麼你的第二年，應該不是住在德州，而是已經住在紐約或是洛杉磯了。」
次年(一九七七年)，我辭掉了令許多人羨慕的太空總署的工作，離開了休士頓，搬到洛杉磯。
說也奇怪：不敢說是恰好五年，但大約可說是第六年。一九八三年，我的唱片在亞洲開始暢銷起來，我一天二十四小時幾乎全都忙著與一些頂尖的音樂高手，日出日落地一起工作。
每當我在最困惑的時候，我會靜下來問我自己：恕權，五年後你『最希望』看到你自己在做什麼？
如果，你自己都不知道這個答案的話，你又知何要求別人或上帝為你做選擇或開路呢？
別忘了！在生命中，上帝已經把所有「選擇」的權力交在我們的手上了。
如果，你對你的生命經常在問「為什麼會這樣？」
「為什麼會那樣？」的時候，你不妨試著問一下自己，你曾否很「清清楚楚」地知道你自己要的是什麼？
一九七六年的冬天，當時我十九歲，在休士頓太空總署的大空梭實驗室裡工作，同時也在總署旁邊的休士頓大學主修電腦。縱然忙於學校、睡眠與工作之間，這幾乎佔據了我一天二十四小時的全部時間，但只要有多餘的一分鐘，我總是會把所有的精力放在我的音樂創作上。
我知道寫歌詞不是我的專長，所以在這段日子裡，我處處尋找一位善寫歌詞的搭檔，與我一起合作創作。我認識了一位朋友，她的名字叫凡內芮（Valerie Johnson）。
自從二十多年前離開德州後，就再也沒聽過她的消息，但是她卻在我事業的起步時，給了我最大的鼓勵。
僅十九歲的凡內芮在德州的詩詞比賽中，不知得過多少獎牌。她的寫作總是讓我愛不釋手，當時我們的確合寫了許多很好的作品，一直到今天，我仍然認為這些作品充滿了特色與創意。
一個星期六的週末，凡內芮又熱情地邀請我至她家的牧場烤肉。她的家族是德州有名的石油大亨，擁有龐大的牧場。她的家庭踓然極為富有，但她的穿著、所開的車，與她謙卑誠懇待人的態度，更讓我加倍地打從心底佩服她。
凡內芮知道我對音樂的執著。然而，面對那遙遠的音樂界及整個美國陌生的唱片市場，我們一點管道都沒有。此時，我們兩個人坐在德州的鄉下，我們哪知道下一步該加何走。突然間，她冒出了一句話：Visualize What you are doing in 5 years？﹙想像你五年後在做什麼？﹚
我愣了一下。她轉過身來，手指著我說：「嘿！告訴我，你心目中『最希望』五年後的你在做什麼，你那個時候的生活是一個什麼樣子？
我還來不及回答，她又搶著說：「別急，你先仔細想想，完全想好，確定後再說出來。」我沉思了幾分鐘，開始告訴她：
第一：五年後我希望能有一張很受歡迎的唱片在市場上發行，可以得到許多人的肯定。
第二：我要住在一個有很多很多音樂的地方，能天天與一些世界一流的樂師一起工作。
凡內芮說；「你確定了嗎？」我慢慢穩穩地回答，而且拉了一個很長的Yessssss！凡內芮接著說：「好，既然你確定了，我們就把這個目標倒算回來。
「如果第五年，你要有一張唱片在市場上發行，那麼你的第四年一定是要跟一家唱片公司簽上合約。」
「那麼你的第三年一定是要有一個完整的作品，可以拿給很多很多的唱片公司聽對不對？」
「那麼你的第二年，一定要有很棒的作品開始錄音了。」
「那麼你的第一年，就一定要把你所有要準備錄音的作品全部編曲，排練就位準備好。」
「那麼你的第六個月，就是要把那些沒有完成的作品修飾好，然後讓你自己可以逐一篩選。」
「那麼你的第一個月就是要把目前這幾首曲子完工。」
「那麼你的第一個禮拜就是要先列出一整個清單，排出哪些曲子需要修改，哪些需要完工。」
「好了，我們現在不就已經知道你下個星期一要做什麼了嗎?」凡內芮笑笑地說。
「喔，對了。你還說你五年後，要生活在一個有很多音樂的地方，然後與許多一流樂師一起忙、創作，對嗎？」她急忙地補充說。
「如果，你的第五年已經在與這些人一起工作，那麼你的第四年照道理應該有你自己的一個工作室或錄音室。那麼你的第三年，可能是先跟這個圈子裡的人在一起工作。那麼你的第二年，應該不是住在德州，而是已經住在紐約或是洛杉磯了。」
次年(一九七七年)，我辭掉了令許多人羨慕的太空總署的工作，離開了休士頓，搬到洛杉磯。
說也奇怪：不敢說是恰好五年，但大約可說是第六年。一九八三年，我的唱片在亞洲開始暢銷起來，我一天二十四小時幾乎全都忙著與一些頂尖的音樂高手，日出日落地一起工作。
每當我在最困惑的時候，我會靜下來問我自己：恕權，五年後你『最希望』看到你自己在做什麼？
如果，你自己都不知道這個答案的話，你又知何要求別人或上帝為你做選擇或開路呢？
別忘了！在生命中，上帝已經把所有「選擇」的權力交在我們的手上了。
如果，你對你的生命經常在問「為什麼會這樣？」
「為什麼會那樣？」的時候，你不妨試著問一下自己，你曾否很「清清楚楚」地知道你自己要的是什麼？
2010年1月24日星期日
女人要的不是禮物，是感動
說到底，女人要的不是驚喜，不是驚嚇，要的只是溫暖和感動。
所以，還是抒情吧！這樣的話，一切禮物都是值得珍惜的。
每年2月15日，女友間的八卦電話就特別頻繁，誰都想知道自己收到的情人節禮物，到底是不是全宇宙最奇妙的那個。只有小女生才會攀比禮物的價格，女人不過是想看看男人肯不肯對自己用心思而已。
基本上，情人節禮物這種東西很難帶來驚喜，最好也不過是搔到癢處。比如，這位姑娘正缺一套天價的面霜或某款限量版皮包，或有物質之外的某種寄托感情的東西會深深震撼到她。如果禮物正中下懷，就少了幾分驚喜，因爲那時男人平素旁敲側擊得來的滿意結果。其實我們不指望驚喜，而且大部分情況下，禮物都是驚嚇。因爲女人的邏輯完全不明白他爲什麽會選擇這樣的東西當禮物：送我圍裙或洗碗機，是說我有當全職主婦的潛質嗎，但爲什麽要在今天送呢？送我WII和遊戲機，根本是你自己想玩吧？至於那種小小的紅線玉石挂墜，我知道泥石流用心挑選的，可我真的不喜歡啊！
這些話都是内心獨白。就算受了驚嚇也要咬緊牙關面容抽搐地說：“謝謝你，親愛的，我很喜歡。”因爲，其實男人能想起在這天送禮物就相當不錯了。總比那種堅持“本人不過一切沒有意義的洋節”或者“形式主義是不必要的，只要我感情好就夠了”的強。當然，希望在這天把姑娘拖上床的男人會在禮物上格外用心，因爲禮物本身就是引誘至關重要得一環。誰不希望這是個全程浪漫的夜晚呢？從精美的大束鮮花開始，到全城最高點俯瞰夜景的豪華餐廳，席間再掏出一只頂級珠寶的小盒子，然後攜手奔赴五星級酒店的豪華套房…… 假如剛好這個男人也是你中意的，又有誰不會被擊倒呢？
所謂失望，通常是因爲期望太高。很多時候，都是把情人節的意義看得過於重大，才會導致情緒起伏。要是平日受到這些禮物，沒準也真得開心。要知道女人彆扭起來是不得了的：禮物是昂貴的名牌，他會覺得你只用前來表達卻不肯花費心思；是日常用品的話，哪怕是當下正需要的東西，她又會覺得你不夠浪漫太過實際；要是別出心裁的小禮物，她又會對著其他虎年受到名牌發酸，人威尼斯捨不得給她花錢…… 並不是禮物可以促進感情，而是只要有感情，送什麽都會覺得是麥琪的禮物，反之，一律不合心意。
所以，千百年來，女人要的不過就是一顆男人的真心。說到底，女人要的不是驚喜，不是驚嚇，要的只是溫暖和感動。所以，還是抒情吧！這樣的話，一切禮物都是值得珍惜的。
所以，還是抒情吧！這樣的話，一切禮物都是值得珍惜的。
每年2月15日，女友間的八卦電話就特別頻繁，誰都想知道自己收到的情人節禮物，到底是不是全宇宙最奇妙的那個。只有小女生才會攀比禮物的價格，女人不過是想看看男人肯不肯對自己用心思而已。
基本上，情人節禮物這種東西很難帶來驚喜，最好也不過是搔到癢處。比如，這位姑娘正缺一套天價的面霜或某款限量版皮包，或有物質之外的某種寄托感情的東西會深深震撼到她。如果禮物正中下懷，就少了幾分驚喜，因爲那時男人平素旁敲側擊得來的滿意結果。其實我們不指望驚喜，而且大部分情況下，禮物都是驚嚇。因爲女人的邏輯完全不明白他爲什麽會選擇這樣的東西當禮物：送我圍裙或洗碗機，是說我有當全職主婦的潛質嗎，但爲什麽要在今天送呢？送我WII和遊戲機，根本是你自己想玩吧？至於那種小小的紅線玉石挂墜，我知道泥石流用心挑選的，可我真的不喜歡啊！
這些話都是内心獨白。就算受了驚嚇也要咬緊牙關面容抽搐地說：“謝謝你，親愛的，我很喜歡。”因爲，其實男人能想起在這天送禮物就相當不錯了。總比那種堅持“本人不過一切沒有意義的洋節”或者“形式主義是不必要的，只要我感情好就夠了”的強。當然，希望在這天把姑娘拖上床的男人會在禮物上格外用心，因爲禮物本身就是引誘至關重要得一環。誰不希望這是個全程浪漫的夜晚呢？從精美的大束鮮花開始，到全城最高點俯瞰夜景的豪華餐廳，席間再掏出一只頂級珠寶的小盒子，然後攜手奔赴五星級酒店的豪華套房…… 假如剛好這個男人也是你中意的，又有誰不會被擊倒呢？
所謂失望，通常是因爲期望太高。很多時候，都是把情人節的意義看得過於重大，才會導致情緒起伏。要是平日受到這些禮物，沒準也真得開心。要知道女人彆扭起來是不得了的：禮物是昂貴的名牌，他會覺得你只用前來表達卻不肯花費心思；是日常用品的話，哪怕是當下正需要的東西，她又會覺得你不夠浪漫太過實際；要是別出心裁的小禮物，她又會對著其他虎年受到名牌發酸，人威尼斯捨不得給她花錢…… 並不是禮物可以促進感情，而是只要有感情，送什麽都會覺得是麥琪的禮物，反之，一律不合心意。
所以，千百年來，女人要的不過就是一顆男人的真心。說到底，女人要的不是驚喜，不是驚嚇，要的只是溫暖和感動。所以，還是抒情吧！這樣的話，一切禮物都是值得珍惜的。
2009年9月22日星期二
股票的買賣到底是以多長為周期？
股市每天都有起起跌跌，消息每天也變幻無窮，聽著別人的故事更讓自己寢食不安，人一進入市場中就顯得很躁動。
華爾街市場給人最深刻的觀感恐怕就是交易員繁忙的手勢，無法讓人平靜下來，難道進入股市就只讓人心浮氣躁嗎？
浮躁的人往往是買在頂部，卻拋在底部。缺乏的就是對一個公司價值的判斷，更多的卻是“貪婪與恐懼”。有一個很好的辦法，可以幫助改善“浮躁型”的投資模式，只要對股市的波動引入“周期”的概念，往往會很好地克服股市中的“低拋高吸”。
眾所周知，在我們市場中，最小的交易周期是“天”，在美國，最少的交易周期是“秒”，就是上一秒買入，下一秒就可以賣出。但是上一秒買入的，哪怕下一秒就漲1%，這個操作結果就很快讓人變成世界首富。所以，股票的買賣倒底是以日為周期，還是以“周”“月”“年”為周期？決定了人在股市中的心態。
買了就想漲停板的人肯定是以“日”為周期，這樣的投資者在市場上跑進跑出相當累，但往往是券商佣金和證券印花稅的貢獻人，以年為周期可以參考一年的定期存款利率，選擇幾個好股票，一放一年，從A股的經驗看跑贏定期存款的年份十有八九，即使是一年套住了，兩年扳回還是賺，心態好做得還輕松。
我個人最推崇的周期是“季”，一年4次左右的操作，最符合A股市場利潤最大化的規律。據新東風無憂價值網行業決策平台統計，去年A股換手率最高的行業是“其他交通設備制造業”，一年換手大約12.7次，但整個行業過去一年下跌25%，而換手最低的石化行業，一年平均漲幅37%，再次驗證了以前的一個總結，即炒的不漲，漲得不炒，而換手4次左右的行業，如鋼鐵、公共服務、傳媒、轎車等一年漲幅都在35%左右，其中轎車達到148%。
周期太短不好，太長呢？個人認為，只有看清長周期，才能有更長遠的眼界，目前的A股，放到一個新經濟周期，5-8年的這個長周期去看，雖然現在會有起伏，但卻是處在一個長周期的“原點”位置，現在25倍市盈率均值，60倍市盈率中值，放到動態的長周期去看，也處在起飛的原點。去年10月底我說，這樣便宜的股票今後幾年可能都看不到了，但即使指數漲了70%，只是修正了一段不該下跌的錯誤而已，現在仍然是長周期的起始位置。可能每輪經濟周期頭兩年的市場上上下下比較難熬，但之後一定是牛市的繁榮。
所以投資要講周期，我個人最為推崇的是三個月的中度周期加上五年的長周期，就像三個月定期存款加上五年定期存款相結合的投資。
2009年9月9日星期三
Market crisis 'will happen again'
The world will suffer another financial crisis, former Federal Reserve chief Alan Greenspan has told the BBC.
"The crisis will happen again but it will be different," he told BBC Two's The Love of Money series.
He added that he had predicted the crash would come as a reaction to a long period of prosperity.
But while it may take time and be a difficult process, the global economy would eventually "get through it", Mr Greenspan added.
"They [financial crises] are all different, but they have one fundamental source," he said.
"That is the unquenchable capability of human beings when confronted with long periods of prosperity to presume that it will continue."
Speaking a year after the collapse of US investment bank Lehman Brothers, which was followed by a worldwide financial crisis and global recession, Mr Greenspan described the behaviour as "human nature".
He said the current crisis was triggered by the trade in US sub-prime mortgages - home loans given to people with bad credit histories - but he added that any factor could have been the catalyst.
If it were not the problem of these toxic debts "something sooner or later would have emerged", Mr Greenspan said.
Risks
Mr Greenspan, who when he ran the US central bank was hailed as a man who could move markets, also warned that the world's financial institutions should have seen the looming crisis.
"The bankers knew that they were involved in an under-pricing of risk and that at some point a correction would be made," he said.
"I fear too many of them thought they would be able to spot the actual trigger point of the crisis in time to get out."
He also warned that Britain, with its globally-focused economy, would be harder hit than the US by the current recession and collapse in world trade.
"Obviously we've both suffered very considerably but ... Britain is more globally oriented as an economy and the dramatic decline in exports globally and trade generally following the collapse of Lehman Brothers had dramatic effects in the financial system of Britain," Mr Greenspan said.
"It's going to take a long while for you [Britain] to work your way through this."
Road to recovery
In order to prevent the situation arising again financiers and governments should look to clamp down on fraud and increase capital requirements for banks, the former central banker said.
Greenspan view on global economy
Regulations targeting the latter would mean banks would be forced to hold enough money to cover their normal operations and honour withdrawals.
However despite his belief in a brighter future, the former Fed chief did warn that the path to recovery should steer clear of protectionism as applying strict regulations could hamper recent developments that have opened up global trade.
"The most recent endeavour to re-regulate is a reaction to the crisis. The extraordinary impact of these global markets is making a lot of financial people feeling they have lost control.
"The problem is you cannot have free global trade with highly restrictive, regulated domestic markets."
Historic event
During the interview for BBC Two's The Love of Money series, the former Fed chief said the current economic crisis was a "once in a century type of event", and one that he did not expect to witness.
Blamed by some for not doing more to prevent the crisis, Mr Greenspan denied any responsibility for the problems gripping the global economy.
"It's human nature, unless somebody can find a way to change human nature, we will have more crises and none of them will look like this because no two crises have anything in common, except human nature."
"The crisis will happen again but it will be different," he told BBC Two's The Love of Money series.
He added that he had predicted the crash would come as a reaction to a long period of prosperity.
But while it may take time and be a difficult process, the global economy would eventually "get through it", Mr Greenspan added.
"They [financial crises] are all different, but they have one fundamental source," he said.
"That is the unquenchable capability of human beings when confronted with long periods of prosperity to presume that it will continue."
Speaking a year after the collapse of US investment bank Lehman Brothers, which was followed by a worldwide financial crisis and global recession, Mr Greenspan described the behaviour as "human nature".
He said the current crisis was triggered by the trade in US sub-prime mortgages - home loans given to people with bad credit histories - but he added that any factor could have been the catalyst.
If it were not the problem of these toxic debts "something sooner or later would have emerged", Mr Greenspan said.
Risks
Mr Greenspan, who when he ran the US central bank was hailed as a man who could move markets, also warned that the world's financial institutions should have seen the looming crisis.
"The bankers knew that they were involved in an under-pricing of risk and that at some point a correction would be made," he said.
"I fear too many of them thought they would be able to spot the actual trigger point of the crisis in time to get out."
He also warned that Britain, with its globally-focused economy, would be harder hit than the US by the current recession and collapse in world trade.
"Obviously we've both suffered very considerably but ... Britain is more globally oriented as an economy and the dramatic decline in exports globally and trade generally following the collapse of Lehman Brothers had dramatic effects in the financial system of Britain," Mr Greenspan said.
"It's going to take a long while for you [Britain] to work your way through this."
Road to recovery
In order to prevent the situation arising again financiers and governments should look to clamp down on fraud and increase capital requirements for banks, the former central banker said.
Greenspan view on global economy
Regulations targeting the latter would mean banks would be forced to hold enough money to cover their normal operations and honour withdrawals.
However despite his belief in a brighter future, the former Fed chief did warn that the path to recovery should steer clear of protectionism as applying strict regulations could hamper recent developments that have opened up global trade.
"The most recent endeavour to re-regulate is a reaction to the crisis. The extraordinary impact of these global markets is making a lot of financial people feeling they have lost control.
"The problem is you cannot have free global trade with highly restrictive, regulated domestic markets."
Historic event
During the interview for BBC Two's The Love of Money series, the former Fed chief said the current economic crisis was a "once in a century type of event", and one that he did not expect to witness.
Blamed by some for not doing more to prevent the crisis, Mr Greenspan denied any responsibility for the problems gripping the global economy.
"It's human nature, unless somebody can find a way to change human nature, we will have more crises and none of them will look like this because no two crises have anything in common, except human nature."
2009年8月9日星期日
中國國情
有一種理論，對中國的民主、人權前景表示樂觀。理論的根據是，歷史上，歐洲在資本主義興起之後，產生了中產階級，中產階級力量逐漸增大，導致了民主、政治革命。理論說，中國經濟發展，也湧現中產階級，所以歷史會循跡前進，中國的民主政治改革，也就有厚望焉。
這種理論十分「想當然」，以為歷史上在歐洲發生過的事，在中國也會發生。卻不理會歐洲是歐洲，中國是中國。「什麼事情中國鬼一上身，就不一樣了。」（林語堂語，大意），最常聽到的「中國國情不同」，確然顛撲不破。
讀侯文詠評《金瓶梅》鴻文，其中一節，極明白地說明了這個問題：「……商人一旦開始發財，他們想到的，不是如何向統治者爭取『人權』、『財產權』，反過來，只是被動地附庸在封建制度的權力結構底，試圖得到庇護並且分享權力的一杯羮。在這樣的情況下，商業動力不但沒有促進社會制度，反而只是更加鞏固了原先那個封建社會裏不公平的一切……」
文章評的是西門慶，因為精采，所以放在當今來看，正是如今的現實寫照。如今在「經濟起飛」中「先富起來」的那一群新階級，不是本來就是封建權力上層的關係群，就是依附權力才取得利益的奴群，最好的情形，不屬於以上兩種，也在取得利益之後，忙不迭依附權勢。形態雖然不同，而「西門慶」則一，那是典型的中國國情，中國特色的表現。
所以，歐洲歷史上發生過的中產階級壯大，導致民主自由人權的大發展，不會在中國出現。這一點，其實只消看看香港那些厚顏無恥依附權勢者的嘴臉，就能明白了。那些，大多數還是根本不必向權勢屈膝的，可是，奴性，正也是國情啊！
這種理論十分「想當然」，以為歷史上在歐洲發生過的事，在中國也會發生。卻不理會歐洲是歐洲，中國是中國。「什麼事情中國鬼一上身，就不一樣了。」（林語堂語，大意），最常聽到的「中國國情不同」，確然顛撲不破。
讀侯文詠評《金瓶梅》鴻文，其中一節，極明白地說明了這個問題：「……商人一旦開始發財，他們想到的，不是如何向統治者爭取『人權』、『財產權』，反過來，只是被動地附庸在封建制度的權力結構底，試圖得到庇護並且分享權力的一杯羮。在這樣的情況下，商業動力不但沒有促進社會制度，反而只是更加鞏固了原先那個封建社會裏不公平的一切……」
文章評的是西門慶，因為精采，所以放在當今來看，正是如今的現實寫照。如今在「經濟起飛」中「先富起來」的那一群新階級，不是本來就是封建權力上層的關係群，就是依附權力才取得利益的奴群，最好的情形，不屬於以上兩種，也在取得利益之後，忙不迭依附權勢。形態雖然不同，而「西門慶」則一，那是典型的中國國情，中國特色的表現。
所以，歐洲歷史上發生過的中產階級壯大，導致民主自由人權的大發展，不會在中國出現。這一點，其實只消看看香港那些厚顏無恥依附權勢者的嘴臉，就能明白了。那些，大多數還是根本不必向權勢屈膝的，可是，奴性，正也是國情啊！
2009年7月30日星期四
狎玩才女
好一篇擊中要害的文章啊！
2009年07月30日
A貨才女的問世，是對葉公好龍式社會的救贖。在一個追求形式主義男女平等的社會裏，男人們本質上仍是大男人，認定女人是較次等的生物，供男性狎玩，女性的身體可以像貨物那樣合法買賣，論次計價，或者買斷。由援交女生，到娛樂版上賣身或者賣子宮的名人，做的都是皮肉生意，所以，嫁人等於尋找一張長期飯票，是男人與女人的共識。
明明是一個未開化的農業社會，卻偏偏要包裝成國際都會，營造男女平等的假象，明明由睾丸素決定巿場，硅膠比智慧更受歡迎，卻偏偏要裝出開明的樣子，允許女人以食腦的方式跟男人逐鹿中原。表面上我們高呼男女平等，內心深處，女人有着找個男人來依賴、「我要嫁個有錢人」的情意結，而男人，對比自己聰明的女人充滿揮之不去的恐懼和忌憚。
有了這樣的社會背景， A貨才女應運而生。這才是男人們真正想要的才女，她們幹的是才女的勾當，比如出書寫歌，腦袋空無一物，連小學生作文的至低要求：寫正確的字都沒能做到，更遑論獨立思考。男人們捧着才女的著作，像玩尋寶遊戲那樣玩着尋找錯別字的遊戲，胸中湧起複雜的情愫，掃盲的豪氣和憐香惜玉的柔情糾結纏綿，他們的腎上腺素極速分泌，確信自己仍是世界的主人。
做男人的最高境界，不是狎玩女人的身體，而是狎玩才女的腦袋。
2009年6月19日星期五
The last and the Best
2009年06月19日
去新開的美國漢堡包店，餐牌上的宣傳字句寫： the last great hamburger。最後的好東西，此一家之後別無更好的。敢於聲稱自己是最後的，牙擦擦，信心爆棚，不怕貨比貨。有一些食店，喜歡說自己是 the best in town，全城最佳，鶴立雞群。時常就慕這些最佳美名，摸進去試味，看看是否名副其實。
比起來， the last比 the best更高招。即如說，最後一個情人與最佳情人的分別。最佳當然是好，但不是例必留得住芳心。也許過後想起來，還是覺得你最好，走過千山萬水，回頭縱是恍然大悟，也已經不是岸。
然而，「最後」則有一點警嚇性，這裏已經是蘇州啦，再錯過就冇艇搭。那是不是最好？你話呢，總之你也可以去試試看別的。就因為心裏有了這層顧忌，難免有點忐忑。 The last像是一種悠長的嘆息，彷彿前面已無去路，就算有，風景已經是另一回事。最後的皇帝承接了整個帝國的餘暉，獨自享用末日的美麗與蒼涼，其精神境界開闊而唏噓。最後的情人，修成正果，陪君最後一段路。
年輕時意氣用事，覺得要做就做最佳，地位超然：還是你最好。稍年長，發現做「神主牌」被封聖真沒甚麼好，四野無人無敵最寂寞。做最後，長相廝守到盡頭，埋單計數還是有賺。不要做你的「最佳」，偏要做你的「最後」，在我之後，已沒有別的人，別的包。
去新開的美國漢堡包店，餐牌上的宣傳字句寫： the last great hamburger。最後的好東西，此一家之後別無更好的。敢於聲稱自己是最後的，牙擦擦，信心爆棚，不怕貨比貨。有一些食店，喜歡說自己是 the best in town，全城最佳，鶴立雞群。時常就慕這些最佳美名，摸進去試味，看看是否名副其實。
比起來， the last比 the best更高招。即如說，最後一個情人與最佳情人的分別。最佳當然是好，但不是例必留得住芳心。也許過後想起來，還是覺得你最好，走過千山萬水，回頭縱是恍然大悟，也已經不是岸。
然而，「最後」則有一點警嚇性，這裏已經是蘇州啦，再錯過就冇艇搭。那是不是最好？你話呢，總之你也可以去試試看別的。就因為心裏有了這層顧忌，難免有點忐忑。 The last像是一種悠長的嘆息，彷彿前面已無去路，就算有，風景已經是另一回事。最後的皇帝承接了整個帝國的餘暉，獨自享用末日的美麗與蒼涼，其精神境界開闊而唏噓。最後的情人，修成正果，陪君最後一段路。
年輕時意氣用事，覺得要做就做最佳，地位超然：還是你最好。稍年長，發現做「神主牌」被封聖真沒甚麼好，四野無人無敵最寂寞。做最後，長相廝守到盡頭，埋單計數還是有賺。不要做你的「最佳」，偏要做你的「最後」，在我之後，已沒有別的人，別的包。
2009年6月8日星期一
麥樸思：大牛市年底才來
2009-06-08 05:03:41
「新興市場之父」料短期大上大落【明報專訊】「新興市場之父」麥樸思（Mark Mobius），在今年3月說環球股市的牛市已在成形中，但至近期，他卻說真正的牛市要至年底才重臨。那麼到底現在是不是牛市呢？身為鄧普頓資產管理董事總經理的麥樸思，上周接受本報訪問時說，真正的大牛市年底才出現，未來半年股市仍會大上大落，投資者的策略應是每遇調整便趁低吸納。
「大家必須要小心，即使是牛市，也不會不停地上揚，總會有大幅波動，波動市中會吸引人買買賣賣。」
最快明年重上30000
麥樸思說，新興市場自去年底的低位，已升了超過一倍，而大部分市場距離2007年底的歷史高位，仍低了四成至五成，意味上升的空間不小。他估計新興市場股市，在一至兩年後將可以升破07年的高位。
「股市每個周期一般為3至4年，便可以升破之前的高位。」港股在07年10月底見頂，若3至4年後可重返高位，即在明年或2011年便有機會再見32000點。「反映市場情緒最好的指標，是新興市場政府債券孳息率，與美國國庫券孳息率之間的息差。在07年大牛市時，息差低至1.5厘，在金融海嘯最高峰時，曾升至8.5厘，現在已逐步回落至7厘，這直接反映信心已在恢復。」
預計明年底通脹降臨
麥樸思估計年底前大牛市會重現，主要是因為屆時大家會更相信通脹將重臨。「現時全球都擔心通縮，於是不斷放鬆貨幣政策，通脹總有一天會出現，我認為這將會是明年年底。股市往往走前一年，所以我相信真正的牛市會在年底出現。」
麥樸思一向看好在港掛牌的中資股。他特別看好資源股及消費股。「例如鋁、鋼、水泥股份，又或者與消費者有關的，如電訊股及食品供應商等。」
他認為港股的估值並不昂貴。「仍有不少股票的市盈率是單位數字，市帳率亦只有1.5倍，股息率仍有3至4厘。」「中國內地的銀行不斷向市場大手提供資金，這些資金已經流來香港買房地產。香港一家零售商的老闆向我說，以往只有10%至15％的營業額是來自內地旅客，現在卻多達50％。」
看好中資股 內地資金湧進香港
除了中國以外，全球政府都在「開水喉」，美國的M1貨幣供應（一般指流通現金加上活期存款），按年大升13％。當銀行開始有信心放貸之後，M2（廣義貨幣供應，即M1+定期存款、儲蓄存款等）亦會大幅增長，為市場提供所需資金。
雖然麥樸思相信港股毋須再下試3月的低位11300點，但在年底之前，仍會有大幅波動。「市場仍會有很多不明朗的因素，朝鮮會否再發射火箭、流感會否大爆發，復蘇的趨勢是否那麼穩固等，都可能會令到股市出現調整。」但他相信牛市大勢已成，所以每次調整，都是投資者趁低吸納的時候。
對於一般散戶來說，麥樸思認為最好的做法是把準備投資到股市的資金，分成12份，在未來一年內分階段平均入市，這樣可以拉勻入市成本，然後持有一段長時間，將可以有不俗的回報。
當頭起? 真的假的？
我再看自己以前寫文章，發現一些有趣的東西，會不會有點什麼啓示呢？
二、一浪高于一浪（即喺次低點才入市）；
三、50天移動平均線重返250天線之上；
四、當頭起喺熊三出現后先出現（熊三P/E喺八至十二倍之間）。
2009年5月13日星期三
激勵達人 -- Luis Scola
“我不害怕姚明缺席比賽，我甚至不害怕輸球。我害怕的是沒有努力去打球，沒有打出競爭性，沒有去戰鬥，沒有全力以赴去比賽。
只要你全力以赴的投入比賽去，好的事情就會發生。如果你全力以赴，即使輸球，因為總要有一支球隊會輸掉比賽，那樣也沒有遺憾，因為我們已經竭盡所能。”
-- 在姚明宣佈因傷退出NBA季候賽後，他的隊友Luis Scola在ABC訪問中說了這番話。
只要你全力以赴的投入比賽去，好的事情就會發生。如果你全力以赴，即使輸球，因為總要有一支球隊會輸掉比賽，那樣也沒有遺憾，因為我們已經竭盡所能。”
-- 在姚明宣佈因傷退出NBA季候賽後，他的隊友Luis Scola在ABC訪問中說了這番話。
2009年3月30日星期一
氣質，是最耐看的名牌
什麼是最好最耐看的名牌呢？
是香奈兒的衣服？皮爾卡登的褲子？Gucci的背心？Hermes的圍巾？還是Fendi的鞋子？
底下提供您一個「不標準的正確答案」。
相信很多人都聽過一個老故事，是講到有一次林肯總統面試一位新進的人員， 後來，他並沒有錄取那位應徵者，幕僚問他原因， 豈料他竟然說：「我不喜歡他的長相！」
幕僚非常不服，問道：「難道一個人天生長得不好看，也是他的錯嗎？」
林肯回答：「一個人四十歲以前的臉是父母決定的， 但一個人四十歲以後的臉卻是自己決定的，一個人要為自己四十歲以後的長相負責任。」
我很讚同林肯答的這句話，它跟古人「相由心生」的論調不謀而合。
人，常會花很多的時間去shopping，花很多的金錢去購買名牌服飾， 但，卻很少人願意花等量的精力去修身養性。
殊不知，「氣質」才是最耐看的”名牌”！
一個人若臉上有氣質，遠比穿上香奈兒的衣服、皮爾卡登的褲子、 Gucci的背心、Hermes的圍巾、Fendi的鞋子…等，更美，更帥，更受人肯定與尊敬。
而想擁有它也很簡單！您甚至不必花一毛錢，只需注意自己的脾氣，端正自己的品格，淨化自己的思想，充實自己的內在…，則無形之中，您的談吐、態度、舉止…， 全都會披戴上一股清新而脫俗的氣息。
氣質，是最好的名牌！
如果您希望在社會上獲得人們發自內心的敬重，真正的關鍵不在於所穿衣物的價格，而是在於您整個人所流露出的氣質
2008年11月15日星期六
保 護 主 義
黃 金 冒 險 號 08 年 11 月 15 日
格 林 斯 潘 認 錯 ， 說 他 本 來 以 為 ， 不 要 干 預 規 管 銀 行 ， 銀 行 為 了 利 益 ， 絕 對 不 會 胡 亂 借 貸 。 錯 在 什 麼 地 方 ？
錯 在 所 謂 銀 行 ， 只 是 一 幢 大 廈 ， 不 是 一 個 人 。 決 定 借 貸 批 款 的 ， 不 是 銀 行 ， 而 是 在 銀 行 工 作 的 人 。 人 是 有 私 心 的 ， 他 會 先 想 到 自 己 的 佣 金 ， 想 到 年 終 花 紅 ， 他 也 想 在 三 十 二 歲 退 休 ， 在 南 太 平 洋 的 大 溪 地 擁 有 一 座 海 濱 別 墅 ， 擁 抱 幾 個 土 女 。
格 林 斯 潘 以 為 ， 銀 行 為 了 利 益 ， 必 然 對 無 力 還 款 的 人 有 所 制 約 ， 不 會 輕 易 批 放 貸 款 ， 政 府 不 要 指 導 銀 行 怎 樣 做 生 意 ， 此 一 意 念 ， 本 來 是 對 的 ， 但 當 「 政 府 不 要 指 導 銀 行 怎 樣 做 生 意 」 ， 成 為 一 種 所 謂 「 意 識 型 態 」 ， 叫 做 「 自 由 市 場 經 濟 」 ， 就 演 變 為 災 難 。
意 念 （ Idea ） 是 人 類 的 創 作 ， 但 當 意 念 變 成 「 意 識 型 態 」 （ Ideology ） ， 就 僵 化 為 條 。 意 念 可 以 挑 戰 ， 一 旦 硬 結 成 「 意 識 型 態 」 ， 則 不 容 異 議 ， 就 變 成 可 蘭 經 的 原 旨 。
「 意 識 型 態 」 是 一 個 很 討 厭 的 名 詞 。 自 由 市 場 是 意 念 ， 變 成 「 意 識 型 態 」 的 時 候 ， 就 變 成 宗 。 格 林 斯 潘 沒 有 想 到 過 ： 聖 經 本 來 也 導 人 向 善 ， 但 中 世 紀 的 廷 ， 執 行 聖 經 ， 卻 執 行 出 一 個 火 燒 異 端 的 黑 暗 時 代 。
當 一 個 意 念 ， 變 成 「 主 義 」 的 時 候 ， 就 要 小 心 了 。 社 會 主 義 和 共 產 主 義 ， 都 變 成 吃 人 的 條 。 當 前 也 有 一 樣 ， 叫 做 「 保 護 主 義 」 ─ ─ 連 彭 定 康 也 向 美 國 叫 喊 ： 不 要 搞 保 護 主 義 ， 這 樣 會 令 世 界 蒙 受 損 失 。
然 而 ， 當 美 國 已 經 不 再 是 霸 主 ， 關 起 大 門 ， 也 是 很 自 然 的 事 。 從 前 全 球 出 口 都 靠 美 國 ， 因 為 美 國 人 擁 有 強 大 的 消 費 力 。 就 像 一 家 富 豪 ， 他 有 錢 ， 他 打 開 大 門 ， 夜 夜 宴 客 ， 你 把 廉 價 貨 品 輸 出 給 他 ， 他 獨 力 通 殺 ， 讓 你 也 賺 錢 。
現 在 ， 富 豪 破 產 了 ， 他 不 再 請 客 ， 大 家 以 後 要 各 散 東 西 ， 你 指 他 的 大 門 罵 街 ， 問 他 為 什 麼 不 請 客 了 。
請 客 是 天 公 地 道 的 嗎 ？ 中 國 崛 起 ， 如 果 想 取 代 美 國 ， 不 妨 也 像 戰 後 六 十 年 的 美 國 一 樣 ， 不 要 搞 「 保 護 主 義 」 好 了 ─ ─ 但 中 國 對 荷 里 活 電 影 有 配 額 ， 對 澳 門 的 美 資 賭 場 ， 心 情 不 好 ， 也 一 樣 關 閘 阻 撓 官 員 和 國 民 來 威 尼 斯 人 賭 錢 ， 這 不 是 保 護 主 義 是 什 麼 ？
自 家 快 要 破 產 ， 保 護 家 小 ， 是 一 種 本 能 。 保 護 還 成 為 「 主 義 」 ， 輸 打 贏 要 的 人 發 明 這 個 名 詞 。 美 國 衰 落 了 ， 他 只 能 保 護 自 己 ， 沒 有 義 務 照 顧 別 人 ， 保 護 本 國 的 失 業 者 ， 他 連 勒 緊 褲 頭 愛 國 的 自 由 也 沒 有 ， 美 國 讓 人 欺 負 得 多 慘 ？ 不 請 客 就 不 請 ， 欠 誰 的 ？ 大 難 臨 頭 ， 各 自 討 食 ， 阿 爺 不 管 用 了 ， 這 是 一 個 亂 世 。
格 林 斯 潘 認 錯 ， 說 他 本 來 以 為 ， 不 要 干 預 規 管 銀 行 ， 銀 行 為 了 利 益 ， 絕 對 不 會 胡 亂 借 貸 。 錯 在 什 麼 地 方 ？
錯 在 所 謂 銀 行 ， 只 是 一 幢 大 廈 ， 不 是 一 個 人 。 決 定 借 貸 批 款 的 ， 不 是 銀 行 ， 而 是 在 銀 行 工 作 的 人 。 人 是 有 私 心 的 ， 他 會 先 想 到 自 己 的 佣 金 ， 想 到 年 終 花 紅 ， 他 也 想 在 三 十 二 歲 退 休 ， 在 南 太 平 洋 的 大 溪 地 擁 有 一 座 海 濱 別 墅 ， 擁 抱 幾 個 土 女 。
格 林 斯 潘 以 為 ， 銀 行 為 了 利 益 ， 必 然 對 無 力 還 款 的 人 有 所 制 約 ， 不 會 輕 易 批 放 貸 款 ， 政 府 不 要 指 導 銀 行 怎 樣 做 生 意 ， 此 一 意 念 ， 本 來 是 對 的 ， 但 當 「 政 府 不 要 指 導 銀 行 怎 樣 做 生 意 」 ， 成 為 一 種 所 謂 「 意 識 型 態 」 ， 叫 做 「 自 由 市 場 經 濟 」 ， 就 演 變 為 災 難 。
意 念 （ Idea ） 是 人 類 的 創 作 ， 但 當 意 念 變 成 「 意 識 型 態 」 （ Ideology ） ， 就 僵 化 為 條 。 意 念 可 以 挑 戰 ， 一 旦 硬 結 成 「 意 識 型 態 」 ， 則 不 容 異 議 ， 就 變 成 可 蘭 經 的 原 旨 。
「 意 識 型 態 」 是 一 個 很 討 厭 的 名 詞 。 自 由 市 場 是 意 念 ， 變 成 「 意 識 型 態 」 的 時 候 ， 就 變 成 宗 。 格 林 斯 潘 沒 有 想 到 過 ： 聖 經 本 來 也 導 人 向 善 ， 但 中 世 紀 的 廷 ， 執 行 聖 經 ， 卻 執 行 出 一 個 火 燒 異 端 的 黑 暗 時 代 。
當 一 個 意 念 ， 變 成 「 主 義 」 的 時 候 ， 就 要 小 心 了 。 社 會 主 義 和 共 產 主 義 ， 都 變 成 吃 人 的 條 。 當 前 也 有 一 樣 ， 叫 做 「 保 護 主 義 」 ─ ─ 連 彭 定 康 也 向 美 國 叫 喊 ： 不 要 搞 保 護 主 義 ， 這 樣 會 令 世 界 蒙 受 損 失 。
然 而 ， 當 美 國 已 經 不 再 是 霸 主 ， 關 起 大 門 ， 也 是 很 自 然 的 事 。 從 前 全 球 出 口 都 靠 美 國 ， 因 為 美 國 人 擁 有 強 大 的 消 費 力 。 就 像 一 家 富 豪 ， 他 有 錢 ， 他 打 開 大 門 ， 夜 夜 宴 客 ， 你 把 廉 價 貨 品 輸 出 給 他 ， 他 獨 力 通 殺 ， 讓 你 也 賺 錢 。
現 在 ， 富 豪 破 產 了 ， 他 不 再 請 客 ， 大 家 以 後 要 各 散 東 西 ， 你 指 他 的 大 門 罵 街 ， 問 他 為 什 麼 不 請 客 了 。
請 客 是 天 公 地 道 的 嗎 ？ 中 國 崛 起 ， 如 果 想 取 代 美 國 ， 不 妨 也 像 戰 後 六 十 年 的 美 國 一 樣 ， 不 要 搞 「 保 護 主 義 」 好 了 ─ ─ 但 中 國 對 荷 里 活 電 影 有 配 額 ， 對 澳 門 的 美 資 賭 場 ， 心 情 不 好 ， 也 一 樣 關 閘 阻 撓 官 員 和 國 民 來 威 尼 斯 人 賭 錢 ， 這 不 是 保 護 主 義 是 什 麼 ？
自 家 快 要 破 產 ， 保 護 家 小 ， 是 一 種 本 能 。 保 護 還 成 為 「 主 義 」 ， 輸 打 贏 要 的 人 發 明 這 個 名 詞 。 美 國 衰 落 了 ， 他 只 能 保 護 自 己 ， 沒 有 義 務 照 顧 別 人 ， 保 護 本 國 的 失 業 者 ， 他 連 勒 緊 褲 頭 愛 國 的 自 由 也 沒 有 ， 美 國 讓 人 欺 負 得 多 慘 ？ 不 請 客 就 不 請 ， 欠 誰 的 ？ 大 難 臨 頭 ， 各 自 討 食 ， 阿 爺 不 管 用 了 ， 這 是 一 個 亂 世 。
2008年9月28日星期日
股神巴菲特18億入股比亞迪股份
新浪財經訊
據海外媒體披露，“股神”巴菲特今日將斥資18億港元入股內地在港上市公司比亞迪股份(1211.HK)。這也是股神在繼大手筆投資中石油(12.84,-0.17,-1.31%,吧)之後再次出手內地在港上市公司，同時，此次投資也是巴菲特在美國次貸危機轉為信貸危機之後，進行的第二筆重大投資。上周巴菲特所屬的伯克希爾•哈撒韋公司公司剛剛宣佈以至少50億美元的代價入股美國第一大投行高盛。
“股神”再度出手，並在此嚴峻形勢下選擇入股中資公司，意欲何為？比亞迪股份以充電電池以及汽車業務為主，在電動汽車領域的開拓亦較優秀。此番入股無疑顯示了巴菲特對此行業的信心。
BusinessWire報導稱，日前，美國著名投資者、“股神”巴菲特的投資旗艦伯克希爾-哈撒韋公司旗下附屬公司MIDAMERICAN ENERGY HOLDINGS COMPANY(“MIDAMERICAN”)與比亞迪股份有限公司(“比亞迪”1211.HK)簽署了策略性投資及股份認購協定，根據協定，MIDAMERICAN將以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪本次配售後10%的股份比例，本次交易價格總金額約為港幣18億元。
伯克希爾-哈撒韋公司CEO巴菲特先生表示：能夠作為比亞迪和中國人的合作夥伴，我們對此非常興奮，王傳福先生具備獨特的管理運營能力和優良記錄，我們盼望著和他的合作。
MidAmerican主席 David Sokol先生表示：非常高興能有機會投資像比亞迪這樣優秀的企業, 他們的產品對於環境保護作出了傑出的貢獻。比亞迪的創新技術在全球持續探討的全球氣候轉變及環保方面的課題上，均擔當重要的角色。
比亞迪主席王傳福先生非常欣喜地表達了謝意，稱比亞迪非常歡迎像Berkshire Hathaway和MidAmerican這樣的長期投資戰略夥伴，該投資將幫助比亞迪新能源汽車及其它環保產品在全球的推動具備戰略意義。
2008年9月29日，MIDAMERICAN將和比亞迪公司共同召開新聞發佈會，MIDAMERICAN主席David L. Sokol先生將親臨香港與比亞迪主席王傳福先生聯合主持該新聞發佈會並向媒體進行詳細說明協定的內容以及本次認購的相關資訊。
比亞迪公司
比亞迪創立於一九九五年，並於二零零二年在香港上市，目前主要擁有IT、汽車兩大產業。比亞迪在廣東、北京、上海和西安等地區建有七大生產基地，總面積將近1,000萬平方米，並在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港等地設有分公司或辦事處，員工總數已超過13萬人。特別是電動汽車領域，比亞迪具有全球領先的電池技術優勢和整車生產平臺。
http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/20080927/12145350510.shtml
據海外媒體披露，“股神”巴菲特今日將斥資18億港元入股內地在港上市公司比亞迪股份(1211.HK)。這也是股神在繼大手筆投資中石油(12.84,-0.17,-1.31%,吧)之後再次出手內地在港上市公司，同時，此次投資也是巴菲特在美國次貸危機轉為信貸危機之後，進行的第二筆重大投資。上周巴菲特所屬的伯克希爾•哈撒韋公司公司剛剛宣佈以至少50億美元的代價入股美國第一大投行高盛。
“股神”再度出手，並在此嚴峻形勢下選擇入股中資公司，意欲何為？比亞迪股份以充電電池以及汽車業務為主，在電動汽車領域的開拓亦較優秀。此番入股無疑顯示了巴菲特對此行業的信心。
BusinessWire報導稱，日前，美國著名投資者、“股神”巴菲特的投資旗艦伯克希爾-哈撒韋公司旗下附屬公司MIDAMERICAN ENERGY HOLDINGS COMPANY(“MIDAMERICAN”)與比亞迪股份有限公司(“比亞迪”1211.HK)簽署了策略性投資及股份認購協定，根據協定，MIDAMERICAN將以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪本次配售後10%的股份比例，本次交易價格總金額約為港幣18億元。
伯克希爾-哈撒韋公司CEO巴菲特先生表示：能夠作為比亞迪和中國人的合作夥伴，我們對此非常興奮，王傳福先生具備獨特的管理運營能力和優良記錄，我們盼望著和他的合作。
MidAmerican主席 David Sokol先生表示：非常高興能有機會投資像比亞迪這樣優秀的企業, 他們的產品對於環境保護作出了傑出的貢獻。比亞迪的創新技術在全球持續探討的全球氣候轉變及環保方面的課題上，均擔當重要的角色。
比亞迪主席王傳福先生非常欣喜地表達了謝意，稱比亞迪非常歡迎像Berkshire Hathaway和MidAmerican這樣的長期投資戰略夥伴，該投資將幫助比亞迪新能源汽車及其它環保產品在全球的推動具備戰略意義。
2008年9月29日，MIDAMERICAN將和比亞迪公司共同召開新聞發佈會，MIDAMERICAN主席David L. Sokol先生將親臨香港與比亞迪主席王傳福先生聯合主持該新聞發佈會並向媒體進行詳細說明協定的內容以及本次認購的相關資訊。
比亞迪公司
比亞迪創立於一九九五年，並於二零零二年在香港上市，目前主要擁有IT、汽車兩大產業。比亞迪在廣東、北京、上海和西安等地區建有七大生產基地，總面積將近1,000萬平方米，並在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港等地設有分公司或辦事處，員工總數已超過13萬人。特別是電動汽車領域，比亞迪具有全球領先的電池技術優勢和整車生產平臺。
http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/20080927/12145350510.shtml
2008年9月18日星期四
Warren Buffett said at 2008 AGM of Berkshire Hathaway ...
In fact, that was one of the interesting things that was said in testimony before the Senate finance committee. I think two of the witnesses (Bear Stearns) said: "We understood we couldn't borrow money unsecured if people started looking at us askance. But we never dreamed that we couldn't borrow money secured." Well we found that out at Solomon 17 years earlier, when we were having trouble borrowing money secured.
When the world doesn't want to lend you money, 10 or 20 or 50 basis points - or a bigger haircut on collateral - doesn't do much. They'll only lend you money if they want to lend you money.
And if you're dependent on borrowed money every day, you have to wake up in the morning hoping the world thinks well of you. And there was a period a couple of months ago when almost every investment bank in the United States was plenty worried about whether people were going to think well of them the next morning.
When the world doesn't want to lend you money, 10 or 20 or 50 basis points - or a bigger haircut on collateral - doesn't do much. They'll only lend you money if they want to lend you money.
And if you're dependent on borrowed money every day, you have to wake up in the morning hoping the world thinks well of you. And there was a period a couple of months ago when almost every investment bank in the United States was plenty worried about whether people were going to think well of them the next morning.
大 龜 潛 水
什 麼 是 貧 富 懸 殊 ？ 就 是 雷 曼 兄 弟 和 AIG 破 產 ， 可 以 向 美 國 聯 邦 儲 備 局 呼 救 ， 當 你 閣 下 經 營 的 那 家 雲 吞 店 因 業 主 加 租 無 以 為 生 ， 叫 政 府 出 手 相 救 ？ 政 府 不 會 睬 你 ！
這 就 叫 「 竊 者 誅 ， 竊 國 者 侯 」 。 雷 曼 兄 弟 倒 下 ， 就 是 全 球 的 金 融 崩 潰 了 。 雷 曼 兄 弟 銀 行 發 放 的 貸 款 ， 主 要 限 於 美 國 ， 但 倫 敦 的 金 融 城 ， 由 於 與 「 國 際 」 掛 上 了 號 ， 雷 曼 兄 弟 完 了 蛋 ， 金 融 城 有 五 千 名 精 英 要 裁 員 。
這 五 千 人 ， 全 是 牛 津 劍 橋 和 哈 佛 MBA 的 驕 子 ， 貌 似 曉 格 蘭 或 伊 雲 麥 葵 格 ， 在 泰 晤 士 河 邊 有 一 座 高 瞰 河 景 的 Penthouse ， 一 個 模 特 兒 同 居 女 友 ， 一 輛 開 篷 平 治 加 一 輛 保 持 捷 ， 午 膳 時 解 開 領 帶 結 ， 豪 邁 地 飲 盡 一 杯 喜 力 啤 ， 去 上 海 公 幹 開 一 次 會 ， 當 夜 就 搭 上 一 件 貌 似 章 子 怡 的 中 國 女 人 共 上 君 悅 酒 店 的 行 政 套 房 的 那 種 人 。
每 十 位 這 樣 的 金 融 精 英 失 業 ， 據 統 計 ， 還 有 圈 外 另 外 七 個 職 位 也 跟 裁 掉 ， 像 辦 公 室 的 吸 塵 機 女 工 和 餐 廳 侍 應 。 精 英 們 沒 得 喝 啤 酒 豪 氣 了 ， 附 近 的 酒 吧 和 壽 司 店 跟 關 門 ， 要 出 售 河 畔 的 豪 宅 ， 室 內 設 計 師 也 跟 失 業 。
英 國 倫 敦 百 萬 鎊 價 格 的 房 地 產 ， 一 向 由 金 融 精 英 居 住 ， 已 經 慘 跌 了 五 成 ， 因 為 雷 曼 兄 弟 事 件 ， 明 年 底 之 前 ， 倫 敦 的 房 價 還 會 下 跌 二 成 五 ， 英 鎊 跟 跌 ， 未 來 兩 年 ， 可 以 買 進 英 鎊 ， 等 到 樓 價 下 挫 五 成 時 ， 再 在 倫 敦 房 地 產 「 執 平 貨 」 ， 看 二 ○ 一 二 年 的 倫 敦 世 運 會 。
問 題 是 ： 未 來 一 兩 年 ， 誰 還 會 有 現 金 ？ 早 就 跟 大 潮 流 「 入 市 」 了 。 兩 個 月 前 拋 了 貨 的 ， 今 天 就 做 了 金 錢 之 王 。 貧 富 懸 殊 ， 這 個 世 界 本 來 就 是 一 場 不 公 平 的 遊 戲 ─ ─ 同 樣 是 美 國 的 藍 籌 企 業 ， 聯 儲 局 不 救 雷 曼 兄 弟 ， 卻 出 手 救 AIG ， 因 為 雷 曼 兄 弟 的 房 地 產 借 貸 投 資 ， 主 要 在 美 國 ， 但 AIG 保 險 卻 是 美 國 在 全 球 的 生 意 。 內 外 有 別 ， AIG 垮 台 ， 香 港 也 會 爆 發 擠 提 。
企 業 越 大 ， 生 意 王 國 的 版 圖 越 寬 廣 ， 越 可 以 不 負 責 任 ， 因 為 他 可 以 與 你 同 歸 於 盡 。 明 擺 的 道 理 ： 不 是 人 人 都 說 ， 中 國 奧 運 之 後 會 「 爆 煲 」 嗎 ？ 一 點 也 沒 錯 ， 北 京 奧 運 結 束 ， 是 美 國 帶 頭 爆 煲 ， 從 陰 謀 論 來 看 ， 外 有 俄 國 侵 略 格 魯 吉 亞 ， 內 有 金 融 風 暴 ， 美 國 人 的 愛 國 心 激 發 起 來 ， 就 會 選 軍 人 麥 堅 當 總 統 。
一 石 二 鳥 ， 也 給 中 國 一 點 顏 色 ： 美 國 人 自 顧 不 暇 ， 消 費 在 衰 退 中 下 降 ， 中 國 的 出 口 堵 塞 ， 加 上 毒 奶 粉 風 暴 ， 來 得 正 好 。 美 國 這 隻 大 烏 ， 現 在 要 潛 水 了 ， 在 背 上 的 小 動 物 ， 也 要 跟 閉 氣 下 水 。 曾 蔭 權 政 府 懂 水 性 嗎 ？
摘自《黃金冒險號》2008/9/18
這 就 叫 「 竊 者 誅 ， 竊 國 者 侯 」 。 雷 曼 兄 弟 倒 下 ， 就 是 全 球 的 金 融 崩 潰 了 。 雷 曼 兄 弟 銀 行 發 放 的 貸 款 ， 主 要 限 於 美 國 ， 但 倫 敦 的 金 融 城 ， 由 於 與 「 國 際 」 掛 上 了 號 ， 雷 曼 兄 弟 完 了 蛋 ， 金 融 城 有 五 千 名 精 英 要 裁 員 。
這 五 千 人 ， 全 是 牛 津 劍 橋 和 哈 佛 MBA 的 驕 子 ， 貌 似 曉 格 蘭 或 伊 雲 麥 葵 格 ， 在 泰 晤 士 河 邊 有 一 座 高 瞰 河 景 的 Penthouse ， 一 個 模 特 兒 同 居 女 友 ， 一 輛 開 篷 平 治 加 一 輛 保 持 捷 ， 午 膳 時 解 開 領 帶 結 ， 豪 邁 地 飲 盡 一 杯 喜 力 啤 ， 去 上 海 公 幹 開 一 次 會 ， 當 夜 就 搭 上 一 件 貌 似 章 子 怡 的 中 國 女 人 共 上 君 悅 酒 店 的 行 政 套 房 的 那 種 人 。
每 十 位 這 樣 的 金 融 精 英 失 業 ， 據 統 計 ， 還 有 圈 外 另 外 七 個 職 位 也 跟 裁 掉 ， 像 辦 公 室 的 吸 塵 機 女 工 和 餐 廳 侍 應 。 精 英 們 沒 得 喝 啤 酒 豪 氣 了 ， 附 近 的 酒 吧 和 壽 司 店 跟 關 門 ， 要 出 售 河 畔 的 豪 宅 ， 室 內 設 計 師 也 跟 失 業 。
英 國 倫 敦 百 萬 鎊 價 格 的 房 地 產 ， 一 向 由 金 融 精 英 居 住 ， 已 經 慘 跌 了 五 成 ， 因 為 雷 曼 兄 弟 事 件 ， 明 年 底 之 前 ， 倫 敦 的 房 價 還 會 下 跌 二 成 五 ， 英 鎊 跟 跌 ， 未 來 兩 年 ， 可 以 買 進 英 鎊 ， 等 到 樓 價 下 挫 五 成 時 ， 再 在 倫 敦 房 地 產 「 執 平 貨 」 ， 看 二 ○ 一 二 年 的 倫 敦 世 運 會 。
問 題 是 ： 未 來 一 兩 年 ， 誰 還 會 有 現 金 ？ 早 就 跟 大 潮 流 「 入 市 」 了 。 兩 個 月 前 拋 了 貨 的 ， 今 天 就 做 了 金 錢 之 王 。 貧 富 懸 殊 ， 這 個 世 界 本 來 就 是 一 場 不 公 平 的 遊 戲 ─ ─ 同 樣 是 美 國 的 藍 籌 企 業 ， 聯 儲 局 不 救 雷 曼 兄 弟 ， 卻 出 手 救 AIG ， 因 為 雷 曼 兄 弟 的 房 地 產 借 貸 投 資 ， 主 要 在 美 國 ， 但 AIG 保 險 卻 是 美 國 在 全 球 的 生 意 。 內 外 有 別 ， AIG 垮 台 ， 香 港 也 會 爆 發 擠 提 。
企 業 越 大 ， 生 意 王 國 的 版 圖 越 寬 廣 ， 越 可 以 不 負 責 任 ， 因 為 他 可 以 與 你 同 歸 於 盡 。 明 擺 的 道 理 ： 不 是 人 人 都 說 ， 中 國 奧 運 之 後 會 「 爆 煲 」 嗎 ？ 一 點 也 沒 錯 ， 北 京 奧 運 結 束 ， 是 美 國 帶 頭 爆 煲 ， 從 陰 謀 論 來 看 ， 外 有 俄 國 侵 略 格 魯 吉 亞 ， 內 有 金 融 風 暴 ， 美 國 人 的 愛 國 心 激 發 起 來 ， 就 會 選 軍 人 麥 堅 當 總 統 。
一 石 二 鳥 ， 也 給 中 國 一 點 顏 色 ： 美 國 人 自 顧 不 暇 ， 消 費 在 衰 退 中 下 降 ， 中 國 的 出 口 堵 塞 ， 加 上 毒 奶 粉 風 暴 ， 來 得 正 好 。 美 國 這 隻 大 烏 ， 現 在 要 潛 水 了 ， 在 背 上 的 小 動 物 ， 也 要 跟 閉 氣 下 水 。 曾 蔭 權 政 府 懂 水 性 嗎 ？
摘自《黃金冒險號》2008/9/18
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